Bonjours à tous,

J’aimerais partager avec vous un élément très important de l’investissement valeur, soit le champ de connaissances.

Récemment, on m’a demandé d’analyser une compagnie qui produit des pièces spécialisées pour les avions. J’ai tenté de regarder les chiffres et les éléments fondamentaux de l’entreprises, mais il m’était difficile d’y attribuer une valeur. En effet, puisque cette entreprise se situe en dehors de mon champ de connaissances, je ne pouvais pas comparer les résultats avec les autres compagnies de ce type facilement.

Le champ de connaissances est un concept soutenu par les plus grands investisseurs valeur, dont Peter Lynch et Warren Buffet.

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Peter Lynch

Dans son livre One up on Wall Street, M. Lynch accorde une grande importance aux connaissances. Il mentionne que l’on doit connaître au maximum l’entreprise dans laquelle on décide d’investir. Il suggère entre autre d’essayer leurs produits et de visiter leurs magasins ou leurs usines afin d’avoir une meilleure idée de la compagnie.

Lorsque je magasine pour m’acheter un objet, je fais toujours mes recherches au préalable. Je compare les différentes marques pour m’assurer que je fais le bon achat et ensuite je vais en magasin pour l’acheter. J’essaie d’appliquer la même procédure lorsque j’analyse une compagnie et c’est ce que Peter Lynch tente de nous expliquer. Il faut toujours acheter ce que l’on connait, car ça permet de s’assurer qu’on fait le bon choix et qu’on pourra bien comprendre les fondements de l’entreprises. D’ailleurs, une section est dédiée à cette pensée de M. Lynch à la p.125 de l’édition révisé de The Intelligent Investor.

Warren Buffett

Dans la lettre aux investisseurs de Berkshire Hathaway en 1996, M.Buffett dédie une petite section aux investisseurs personnels afin de les aider dans leurs choix. Je vous recommande fortement de lire cette lettre (https://www.berkshirehathaway.com/1996ar/1996.html).

«You don’t have to be an expert on every company, or even many. You only have to be able to evaluate companies within your circle of competence. The size of that circle is not very important; knowing its boundaries, however, is vital.» – Buffett

C’est alors qu’il introduit le cercle de compétences. Cette citation explique que même si notre cercle de savoirs n’est pas très grand, il est important de le connaître ainsi que ses limites. C’est-à-dire que même si vous entendez parler d’une superbe compagnie, mais que vous n’y connaissez rien, ne vous y aventurez pas. Si je reviens à mon exemple, c’est un peu comme acheter un objet sans rien y connaître et sans faire de recherches. Vous pourriez vous retrouver satisfait de cet objet comme insatisfait.

Alors même si vous trouvez les chiffres d’une entreprise extraordinaires, mais que vous ne comprenez pas bien leurs services ou produits, vous courez donc un risque de perdre beaucoup. Pour suivre la méthode de l’investissement valeur, il est important de tout savoir sur une compagnie, autant au niveau des chiffres, que des produits, en passant par la direction, la compétition, le secteur d’activités, etc. Il y a donc beaucoup d’éléments à prendre en compte et si vous ne connaissez même pas la base, vous aurez alors beaucoup de difficulté à évaluer l’entreprise en question.

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Pour terminer, j’aimerais vous remercier d’avoir pris le temps de lire mon blogue. Bien que je débute dans le monde du Value Investing, j’espère avoir accroché votre attention à cette méthode d’investissement.

Je vous conseille de lire sur tout ce qui vous entoure, afin d’agrandir votre champ de connaissances et de saisir les opportunités sur le marché. De plus, ne vous fiez pas sur les paroles d’une personne à propos d’une entreprise; analysez par vous-même et posez un jugement personnel. Vous serez alors beaucoup plus confiant dans le choix de vos investissements et vous risquez d’avoir un plus grand succès.

Si vous avez des questions, n’hésitez pas à me les faire parvenir. Merci de partager cet article et je vous dis à bientôt!

Jonathan Brunette